3.1.2　高管年龄特征

年龄特征反映了高管经历的经济、文化、教育环境，代表着管理者的人生阅历和风险偏好。不同年龄段的高管处理问题的方式不同，对企业的影响也不尽相同。一方面，年龄的增加代表高管阅历的增长，高管行业经验和社会网络资源更为丰富，能够应对公司经营中的挑战和困难。另一方面，随着年龄的增大，高管的知识结构无法同步于技术和工艺的革新，不断变化的环境使得他们接受新鲜事物的难度更大，变通能力也逐步降低（Taylor，1975），对变化的抵触情绪更为明显。此外，年龄较大的高管对个人声誉和工作稳定性更为看重，不愿意离经叛道进而毁坏长期积累的声誉和名望，更愿意享受宁静的生活，追求工作的平稳过渡，因而在决策中更为保守，更倾向于风险规避（Hambrick，2007）。Masulis et al.（2017）发现年龄制约了独立董事的监督能力，超过65岁的独立董事缺席董事会会议的次数更多，公司经理人的薪酬业绩敏感性更低，公司的业绩表现也更差。